주식 공부를 하다 보면 TSR이라는 약자를 자주 만나게 됩니다. 총주주수익률Total Shareholder Return의 줄임말인데, 처음 접하면 배당이랑 주가 상승을 합친 개념이라고 해서 헷갈리기 쉽습니다. 저도 한동안은 그냥 주주가 얻는 총 수익 정도로만 이해하고 넘겼는데, 실제로 계산해보니 생각보다 따져야 할 게 많더군요.

예를 들어 어떤 기업의 주가가 1년 동안 10 올랐고 배당을 3 지급했다면 TSR은 단순히 13라고 하기엔 애매한 부분이 있습니다. 배당을 재투자했을 때의 복리 효과까지 고려해야 진짜 TSR이 나오거든요. 그래서 저는 TSR을 볼 때 항상 배당 재투자 가정이 들어가 있는지 확인합니다. 이걸 놓치면 기업 간 비교가 왜곡될 수 있어요.

그런데 요즘은 골프를 치다 보면 TSR이라는 이름을 또 만나게 됩니다. 타이틀리스트의 TSR 드라이버 시리즈 말이죠. 저는 작년에 남원에 있는 골<a href="https://www.tsralt.com/" target="_blank" id="findLink">TSR</a>프샵에서 TSR2 <a href="https://www.tsralt.com/" target="_blank" id="findLink">티에스알</a>중고 드라이버를 하나 구했습니다. 가격은 30만 원대 초반이었고, 상태는 A급이라길래 직접 가서 헤드를 몇 번 흔들어보고 샀어요. TSR2가 TSR3보다 헤드가 조금 더 크고 관용성이 좋다고 해서 선택했는데, 실제로 스윙할 때 부담이 덜하고 헤드가 자연스럽게 따라오는 느낌이 들더군요.

사실 TSR이라는 약자가 이렇게 다른 분야에서 겹치다 보니 검색할 때마다 결과가 뒤섞여서 당황스러울 때가 있습니다. 주식 TSR을 찾다가 골프 클럽 리뷰가 나오고, 골프 TSR을 찾다가 재무 지표가 나오고. 그래서 저는 검색할 때 TSR 주식 또는 TSR 드라이버처럼 뒤에 분야를 붙이는 습관을 들였습니다. 같은 약자라도 맥락을 구분하는 게 생각보다 중요하더라고요.

주식이든 골프 클럽이든 TSR은 결국 전체적인 성과를 보여주는 이름이라는 점이 재미있습니다. 총주주수익률은 기업이 주주에게 얼마나 잘 돌려줬는지를, 타이틀리스트 TSR은 골퍼에게 얼마나 편안한 스윙을 선사하는지를 나타내니까요. 혹시 TSR을 처음 접하셨다면, 지금 어떤 맥락에서 이 단어를 만났는지부터 확인해보시면 훨씬 수월하게 이해가 갈 겁니다.